（原標題：上海交大，做LP了）

LP江湖來了一支新鮮力量。

投資界-解碼LP獲悉，日前，上海交大未來產業母基金參與發起一支交大未來小苗基金，首期規模1億元，小苗朗程擔任基金管理人。

換言之，上海交大系母基金做了LP。而高校LP，無疑是創投圈一股難得且值得期待的活水。

交大系LP，又出資了

具體來看，交大未來小苗基金由紫竹高新區與上海交大未來產業母基金牽頭發起，并與啟東厚望產業母基金等深度合作的機構投資人共建，將專注投資交大系科技創業項目，首期規模1億元。

背后的LP之一上海交大未來產業母基金，誕生于2021年。這是一支專門服務交大師生科技成果轉化、產學研融合的母基金，聚焦新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥等投資領域，首期規模高達10億元。值得一提的是，這也是首支由高校發起設立，支持學?？萍汲晒D化與校友創業的引導母基金。

成立之初，該母基金就明確表示，將依托上海交大深厚的科技成果轉化要素和龐大的校友創業基礎，發揮母基金的杠桿作用和乘數效應，吸引社會資本和國有企業、金融機構、地方政府等共同參與，通過設立母基金、直投基金等，用市場化辦法，重點支持上海交大背景的種子期、成長型科創企業發展。

在此之前，交大未來產業母基金已經幾次試水投資。2021年底，交大未來產業母基金就啟動了首批兩家子基金的投資工作，首次作為LP出手，投資總額為人民幣5000萬元。

事實上，LP江湖早已有上海交大的身影。早在2010年，上海交通大學教育發展基金會正式成立，截至2021年年底，總資產規模已達31億。此外，上海交通大學教育發展基金會還在2018年參股成立了市場化資產管理機構菡源資產，后者正是上海交大未來產業母基金的基金管理者，可謂同根同源。

幾年間，上海交通大學教育發展基金會已經作為LP出資多家GP。據不完全統計，菡源資產已出資紅杉中國、啟明創投、中金資本、云啟資本、明勢資本、耀途資本、金沙江創投、啟高資本、聯新資本、本草資本等一眾知名投資機構，并通過校友創業支持計劃等搭建交大系創業和投資生態，促進交大產學研融合及交大校友創業。

其中在2020年，這家交大系LP還參與投資了AI獨角獸思必馳Pre-IPO輪融資，后者的創始人之一兼首席科學家俞凱，正是上海交大計算機系教授。

悄然間，一張覆蓋LP、GP乃至創業者的高校創投網，連接起眾多惺惺相惜的交大人。

高校LP正在崛起

不止上海交大。

說起高校系LP，就繞不開清華大學教育基金會。成立于1994年，清華大學教育基金會由民政局批準成立，是建國后最早正式注冊的大學教育基金會。清科研究中心此前報告指出，清華教育基金會屬于世界范圍內管理總規模中等的捐贈基金，也是中國規模最大的高校教育基金會。

據不完全統計，目前清華大學教育基金會已作為LP出資超過50次，投資幾乎覆蓋大半個VC/PE圈：弘毅投資、CPE源峰、鼎暉投資、愉悅資本、英諾天使基金、清控銀杏、源渡創投、清科母基金、高瓴……名單很長。

還有同濟校友基金。2017年，正值同濟大學110周年校慶，同濟大學、同濟大學教育發展基金會、同濟大學校友會及同濟校友聯合發起同濟校友基金，意在與同濟校友緊密連接，達成跨界合作。同濟校友基金執行董事史航曾透露，該母基金已經做了超過10筆基金投資，投資的GP既包括高瓴、紅杉這類綜合性白馬基金，也包括源碼、禮來亞洲這類在細分領域表現優秀的行業垂直GP。

浙大更是活躍。2021年，國內首支由省、市、高校聯合發起的硬科技科創基金在浙江杭州正式設立，LP就包括了浙大友創和浙大控股，后者正是浙江大學控股集團旗下的資本平臺。2022年，浙大控股再做LP，出資中金資本，成立30億科創基金。

高校系LP依托龐大的校友資源和科創基因，大多追求穩定，專注財務回報。如同濟校友基金創始人徐勇明就曾表示，同濟校友基金首先追求財務訴求以賦能優秀項目，最終通過財務回報支持學校和校友的發展。這對困于政府LP多元訴求中的GP來說吸引力巨大。

與高校系LP建立連接，則很大程度上進入了一個有效閉環：資金通過校友捐贈流向高校系LP，又通過GP支持了校友創業。一套流程下來，GP不僅獲得現金流，滿足了高?；疰溄觿撏度Ω髀沸Ｓ训男枨?，還能通過高校產學研鏈條鎖定創始人，減少盡調成本，實現“投早投小”。

不過，由于國內此類教育基金會等高校系LP尚未完全成熟，大多沒有組建專業投資團隊的能力，往往優先選擇知根知底的校友機構就不難理解了。

當然，經濟訴求無法完全建立在情感之上，GP們能否獲得大學LP青睞，最終還是要憑專業能力與業績說話。

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