（原標題：基金投資中的常見誤區，你踩了幾個？）

基金從沒像今天這樣火過，近兩年在股市大好的行情下，公募基金開始出圈了。大漲、大跌、規模大增、公布季報無一不上熱搜。很多投資者也把基金作為自己資產配置的第一個選項。

但是，現實是“基金賺錢、基民不賺錢”的現象非常普遍，原因在于很多投資者都不自覺的踩到基金投資中常見的誤區。

一、喜歡買便宜的基金

很多投資者對基金凈值有恐高癥，喜歡買便宜的基金，認為現在凈值很低，未來的上漲空間大。踩中這個坑的主要原因是：從表面上看，投資者的收益直接由基金凈值的高低決定，在凈值低的時候買入，獲得收益的空間要比買在凈值高點時的大。

但事實顯然并非如此，基金凈值的高低主要由三個因素決定，成立時間、分紅和業績，其中以業績最為重要?；鹪诔闪r凈值默認為1，未來凈值的高低取決于其底層資產的組合。舉個例子，如果A基金成立多年后凈值為2.5，B基金剛剛成立，但兩者的底層資產一樣，那么顯然未來兩者的漲跌幅度是一致的，買A或者買B并無區別。

因此在基金挑選時，應該著重考察基金經理的投資能力，未來的漲跌取決于基金經理的投資能力，而與凈值沒有任何關系?；稹皟糁悼指甙Y”亦是毫無道理，優秀基金的業績是可以長期上漲的，凈值也會不斷創新高。此類基金具有這些特點：同期的收益表現不算優秀，分紅較多，最大的問題是很不容易被篩選到。

二、追捧頭部或者熱門基金

市場出現明星基金，一方面是基金當前的業績表現足夠亮眼，另一方面來源于基金公司以及基金平臺的宣傳。這可以說是一種營銷策略，管理人通過亮眼的投資業績展現自己優秀的投資能力，吸引更多投資者購買，獲取更多的傭金。但對于投資者來說，未必就能夠獲取好收益。

根據過往的數據分析，頭一年表現出色的基金，之后往往會遭遇“滑鐵盧”，通常稱之為“冠軍的魔咒”。市場被炒得火熱時，通常會是牛市的尾巴，此時上車，就有可能留在山頂上站崗。牛尾巴沒抓住，卻站在了熊前面，大抵如此。

典型如2020年年底時，基金市場持續火爆，但2021年過完年，很多熱門基金的回撤就超過了20%。所以，一定不要過分追捧頭部或者熱門基金，要結合基金長期的業績表現，以及具體的估值情況，來判斷是否值得投資。

甚至更多的時候，頭部或熱門基金的投資價值在第二年都不具有顯著的優勢。

三、錯誤地認為基金規模越大越好

基金規模的擴大，在一定程度上得益于基金過去的優秀表現。但當基金規模大到一定的程度后，靈活性就變差，調倉就會變得很困難。公募基金有個“雙十規則”：一只基金持同一股票不得超過基金資產的10%，一個基金公司旗下所有基金持同一股票不得超過該股票市值的10%。所以當基金規模過大后，需要購買更多的股票，牽扯到基金經理更多的精力，增加基金管理的難度。

所謂“規模是業績的敵人”，說的就是當基金規模過大時，其業績就很難持續的突出（主要指主動管理型基金），原因就在于，每個基金經理都有能力圈，管理10億、100億、1000億資產，顯然所花費的精力都不一樣，甚至是呈指數級上升的，大多數情況，我們選擇基金都要避開規模過大的基金。

四、過于迷信歷史業績好的基金一定能盈利

必須要承認的是，歷史業績是非常重要的參考指標，但歷史好未必就一定未來好。很多人都忽視了投資基金時“歷史業績不代表未來表現”的提示，然鵝這往往是最重要的。

在選擇歷史業績較好的基金時，有三個問題一定要注意：

第一，一定要注意是長期的歷史業績好，還是短期業績好。短期好有很大的偶然因素在，也許僅僅是賭對了而已，并不能夠代表基金經理的投資能力；

第二，仔細區分基金業績表現好的時間段，比如明星基金“華夏大盤精選”業績表現最好的時期為王亞偉管理的，其他時間業績表現比較平淡，但歷史業績足夠優秀；

第三，基金經理是否發生了變化，基金經理是否“長情”，這對于主動基金尤為重要。

五、簡單地理解基金投資策略組合就是多養幾只基

雞蛋不能放在一個籃子里，這個道理大家都明白，但不能理解得過于片面。構建策略組合的目的主要是為了分散風險，避免踏空，抓住收益。有的投資者雖然持有的基金夠多，但基金的持倉風格相同，重倉的行業相似，這樣是起不到分散風險的效果的。

正確的策略組合應該為：大盤+中小盤（A股呈現大小盤輪動的現象），醫藥+消費+科技（長期優秀賽道），A股+美股或者歐洲股市（相關性較?。┑阮愃频南嚓P性較小的基金組合，建議4~10只基金比較合適。

六、選擇好的基金就夠了，至于基金屬于哪家公司不重要

很多人選擇基金的時候，不會關注這個基金屬于哪家基金公司，甚至不會關注基金經理，只關注它的收益。而有一些人信奉明星基金經理，也從來不看基金背后所屬的公司。

選擇基金，很重要的一點就在于選擇一家好的基金公司。因為好的基金公司有好的投研團隊，一兩個基金經理的離職不會造成基金大體的變動。最重要的一點是，好的基金公司不會損壞投資者的利益。

【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議?！?/em>